quantwise 1.2.0 → 1.2.2

package/.claude/skills/us-market-bubble-detector/SKILL.md

@@ -0,0 +1,545 @@
+---
+name: us-market-bubble-detector
+description: 使用修订版Minsky/Kindleberger框架v2.1，通过定量数据驱动分析评估市场泡沫风险。优先使用客观指标（Put/Call、VIX、保证金债务、广度、IPO数据）而非主观印象。采用严格的定性调整标准并防止确认偏差。通过强制数据收集和机械化评分支持实际投资决策。当用户询问泡沫风险、估值担忧或获利了结时机时使用。
+---
+
+# 美国市场泡沫检测技能（修订版 v2.1）
+
+## v2.1的关键修订
+
+**与v2.0相比的重要变化：**
+1. ✅ **强制定量数据收集** - 使用测量值，而非印象或推测
+2. ✅ **明确的阈值设定** - 每个指标都有具体的数值标准
+3. ✅ **两阶段评估流程** - 定量评估 → 定性调整（严格顺序）
+4. ✅ **更严格的定性标准** - 最多+3分（从+5分下调），需要可测量的证据
+5. ✅ **确认偏差预防** - 明确的检查清单以避免过度评分
+6. ✅ **细化的风险阶段** - 新增"风险升高"阶段（8-9分），实现更精细的风险管理
+
+---
+
+## 何时使用本技能
+
+在以下情况下使用本技能：
+
+**英文：**
+- User asks "Is the market in a bubble?" or "Are we in a bubble?"
+- User seeks advice on profit-taking, new entry timing, or short-selling decisions
+- User reports social phenomena (non-investors entering, media frenzy, IPO flood)
+- User mentions narratives like "this time is different" or "revolutionary technology" becoming mainstream
+- User consults about risk management for existing positions
+
+**中文：**
+- 用户询问"现在的市场是泡沫吗？"
+- 寻求获利了结、新入场或做空时机的判断建议
+- 观察到社会现象（非投资者入市、媒体狂热、IPO泛滥）并表示担忧
+- "这次不一样""革命性技术"等叙事成为主流的情况
+- 就持有仓位的风险管理进行咨询
+
+---
+
+## 评估流程（严格顺序）
+
+### 第一阶段：强制定量数据收集
+
+**关键：在开始评估之前，务必收集以下数据**
+
+#### 1.1 市场结构数据（最高优先级）
+```
+□ Put/Call比率（CBOE股票P/C）
+  - 来源：CBOE DataShop 或 web_search "CBOE put call ratio"
+  - 收集：5日移动平均
+
+□ VIX（恐慌指数）
+  - 来源：Yahoo Finance ^VIX 或 web_search "VIX current"
+  - 收集：当前值 + 过去3个月的百分位
+
+□ 波动率指标
+  - 21日实现波动率
+  - VIX的历史位置（判断是否处于底部10%分位）
+```
+
+#### 1.2 杠杆与持仓数据
+```
+□ FINRA保证金债务余额
+  - 来源：web_search "FINRA margin debt latest"
+  - 收集：最新月份 + 同比变化百分比
+
+□ 广度（市场参与度）
+  - S&P 500中高于50日均线的股票占比
+  - 来源：web_search "S&P 500 breadth 50 day moving average"
+```
+
+#### 1.3 IPO与新发行数据
+```
+□ IPO数量与首日表现
+  - 来源：Renaissance Capital IPO 或 web_search "IPO market 2025"
+  - 收集：季度数量 + 首日涨幅中位数
+```
+
+**⚠️ 关键：未完成第一阶段的数据收集，请勿进行评估**
+
+---
+
+### 第二阶段：定量评估（定量评分）
+
+根据收集的数据，使用以下标准进行机械化评分：
+
+#### 指标1：Put/Call比率（市场情绪）
+```
+评分标准：
+- 2分：P/C < 0.70（过度乐观，偏向看涨期权）
+- 1分：P/C 0.70-0.85（略微乐观）
+- 0分：P/C > 0.85（健康的谨慎）
+
+依据：P/C < 0.7 在历史上是泡沫时期的典型特征
+```
+
+#### 指标2：波动率压制 + 新高
+```
+评分标准：
+- 2分：VIX < 12 且主要指数距52周高点在5%以内
+- 1分：VIX 12-15 且接近高点
+- 0分：VIX > 15 或距高点超过10%
+
+依据：极低波动率 + 新高表明过度自满
+```
+
+#### 指标3：杠杆（保证金债务余额）
+```
+评分标准：
+- 2分：同比增长20%以上 且创历史新高
+- 1分：同比增长10-20%
+- 0分：同比增长10%以下 或 负增长
+
+依据：杠杆快速增加是泡沫的前兆
+```
+
+#### 指标4：IPO市场过热
+```
+评分标准：
+- 2分：季度IPO数量 > 5年均值的2倍 且 首日涨幅中位数+20%以上
+- 1分：季度IPO数量 > 5年均值的1.5倍
+- 0分：正常水平
+
+依据：低质量IPO泛滥是泡沫后期的特征
+```
+
+#### 指标5：广度异常（窄幅领涨）
+```
+评分标准：
+- 2分：创新高 且 低于45%的股票高于50日均线（窄幅领涨）
+- 1分：45-60%高于50日均线（略窄）
+- 0分：超过60%高于50日均线（健康广度）
+
+依据：少数股票驱动的上涨是脆弱的
+```
+
+#### 指标6：价格加速
+```
+评分标准：
+- 2分：过去3个月收益超过近10年的第95百分位
+- 1分：过去3个月收益处于近10年的第85-95百分位
+- 0分：低于第85百分位
+
+依据：快速的价格加速是不可持续的
+```
+
+---
+
+### 第三阶段：定性调整（修订版 v2.1）
+
+**限制：最多+3分（从v2.0的+5分下调）**
+
+**⚠️ 确认偏差预防检查清单：**
+```
+在添加任何定性分数之前：
+□ 我是否有具体的、可测量的数据？（而非印象）
+□ 独立观察者是否会得出相同结论？
+□ 我是否避免了与第二阶段评分的重复计算？
+□ 我是否记录了带来源的具体证据？
+```
+
+#### 调整A：社会渗透度（0-1分，严格标准）
+```
++1分：必须同时满足以下三个标准：
+  ✓ 用户直接报告非投资者推荐
+  ✓ 包含姓名/日期/对话的具体案例
+  ✓ 多个独立来源（至少3个）
+
++0分：任何标准未满足
+
+⚠️ 无效案例：
+- "AI叙事很流行"（无法测量）
+- "我看到关于散户投资者的文章"（非直接报告）
+- "每个人都在谈论股票"（模糊、未经证实）
+
+✅ 有效案例：
+"我的理发师问了NVDA（11月1日），牙医提到AI股票（11月2日），
+网约车司机讨论加密货币（11月3日）"
+```
+
+#### 调整B：媒体/搜索趋势（0-1分，需要测量数据）
+```
++1分：必须同时满足以下两个标准：
+  ✓ Google Trends显示同比增长5倍以上（已测量）
+  ✓ 已确认主流媒体报道（Time封面、电视专题及日期）
+
++0分：搜索趋势增长<5倍 或 无主流媒体报道
+
+⚠️ 关键："叙事升温"没有数据 = +0分
+
+如何验证：
+1. 搜索 "[话题] Google Trends 2025" 并记录数字
+2. 搜索 "[话题] Time magazine cover" 获取具体日期
+3. 搜索 "[话题] CNBC special" 确认节目
+
+✅ 有效案例：
+"Google Trends: 'AI stocks'达到780（基线150 = 5.2倍）。
+Time封面'AI Revolution'（2025年10月15日）。
+CNBC 'AI Investment Special'（2025年10月3集）。"
+
+⚠️ 无效案例：
+"AI/科技叙事似乎在升温"（无法测量）
+```
+
+#### 调整C：估值脱节（0-1分，避免重复计算）
+```
++1分：必须同时满足所有标准：
+  ✓ P/E >25（如果尚未在第二阶段定量评分中计入）
+  ✓ 基本面在主流话语中被明确忽视
+  ✓ "这次不一样"被主流媒体记录
+
++0分：P/E <25 或 基本面支撑估值
+
+⚠️ 自检问题（如果任何一个为"是"，则评分 = 0）：
+- P/E是否已在第二阶段定量评分中计入？
+- 公司是否有真实盈利支撑估值？
+- 叙事是否有基本面改善的支撑？
+
+✅ +1分的有效案例：
+"S&P P/E = 35倍（vs 历史18倍）。
+CNBC文章：'盈利在AI时代不重要'（2025年10月）。
+Bloomberg：'传统指标已过时'（2025年11月）。"
+
+⚠️ 无效案例：
+"P/E 30.8但公司有真实盈利且AI有基本面支撑"
+（有基本面支撑 = +0分）
+```
+
+**第三阶段合计：最多+3分**
+
+---
+
+### 第四阶段：最终判断（修订版 v2.1）
+
+```
+最终得分 = 第二阶段合计（0-12分） + 第三阶段调整（0至+3分）
+范围：0至15分
+
+判断标准（含风险预算）：
+- 0-4分：正常（风险预算：100%）
+- 5-7分：警惕（风险预算：70-80%）
+- 8-9分：风险升高（风险预算：50-70%）⚠️ v2.1新增
+- 10-12分：狂热（风险预算：40-50%）
+- 13-15分：危急（风险预算：20-30%）
+```
+
+**v2.1的关键变化：**
+- 新增"风险升高"阶段（8-9分），实现更精细的仓位管理
+- 9分不再是极端防御区域（之前为40%风险预算）
+- 现在在8-9分水平允许50-70%的风险预算
+- 从警惕到狂热阶段的过渡更加平缓
+
+---
+
+## 数据来源（必需）
+
+### 美国市场
+- **Put/Call**: https://www.cboe.com/tradable_products/vix/
+- **VIX**: Yahoo Finance (^VIX) 或 https://www.cboe.com/
+- **保证金债务**: https://www.finra.org/investors/learn-to-invest/advanced-investing/margin-statistics
+- **广度**: https://www.barchart.com/stocks/indices/sp/sp500?viewName=advanced
+- **IPO**: https://www.renaissancecapital.com/IPO-Center/Stats
+
+### 日本市场
+- **日经期货P/C**: https://www.barchart.com/futures/quotes/NO*0/options
+- **JNIVE**: https://www.investing.com/indices/nikkei-volatility-historical-data
+- **保证金债务**: JSF（日本证券金融）月度报告
+- **广度**: https://en.macromicro.me/series/31841/japan-topix-index-200ma-breadth
+- **IPO**: https://www.pwc.co.uk/services/audit/insights/global-ipo-watch.html
+
+---
+
+## 实施检查清单
+
+使用时请验证以下事项：
+
+```
+□ 是否已收集所有第一阶段数据？
+□ 是否机械化地应用了每个指标的阈值？
+□ 定性评估是否控制在+5分限制内？
+□ 是否未基于新闻文章印象给分？
+□ 最终得分是否与其他定量框架一致？
+```
+
+---
+
+## 重要原则（修订版）
+
+### 1. 数据 > 印象
+忽略没有定量数据支持的"大量新闻报道"或"专家持谨慎态度"。
+
+### 2. 严格顺序：定量 → 定性
+始终按此顺序评估：第一阶段（数据收集）→ 第二阶段（定量）→ 第三阶段（定性调整）。
+
+### 3. 主观指标上限
+定性调整总限为+5分。不能覆盖定量评估。
+
+### 4. "出租车司机"是象征性的
+没有非投资者的直接推荐，不要轻易认定大众渗透。
+
+---
+
+## 常见失败与解决方案（修订版）
+
+### 失败1：基于新闻文章评估
+❌ "大量关于某某交易的报道" → 媒体饱和 2分
+✅ 验证Google Trends数字 → 用测量值评估
+
+### 失败2：对专家评论的过度反应
+❌ "警告过热" → 狂热区域
+✅ 用Put/Call、VIX、保证金债务的测量值判断
+
+### 失败3：对价格上涨的情绪化反应
+❌ 1天涨4.5% → 价格加速 2分
+✅ 验证在10年分布中的位置 → 客观评估
+
+### 失败4：仅基于估值判断
+❌ P/E 17 → 估值脱节 2分
+✅ P/E + 叙事依赖 + 其他定量指标综合判断
+
+---
+
+## 按泡沫阶段的建议行动（修订版 v2.1）
+
+### 正常（0-4分）
+**风险预算：100%**
+- 继续正常投资策略
+- 设置ATR 2.0×追踪止损
+- 应用阶梯式获利了结规则（+20%减仓25%）
+
+**做空：不允许**
+- 综合条件未满足（0/7项）
+
+### 警惕（5-7分）
+**风险预算：70-80%**
+- 开始部分获利了结（减仓20-30%）
+- 收紧ATR至1.8×
+- 新建仓位规模减少50%
+
+**做空：不建议**
+- 等待更明确的反转信号
+
+### 风险升高（8-9分）⚠️ v2.1新增
+**风险预算：50-70%**
+- 加大获利了结（减仓30-50%）
+- 收紧ATR至1.6×
+- 新建仓位：高度精选，仅限优质标的
+- 开始积累现金储备以备未来机会
+
+**做空：谨慎考虑**
+- 仅在确认至少2/7综合条件后
+- 小规模试探性仓位（正常规模的10-15%）
+- 严格止损（ATR 2.0×）
+
+**新增阶段的依据：**
+此区域代表高度警惕但非极端防御。
+市场显示警告信号但非即将崩溃。
+维持优质仓位的同时建立灵活性。
+
+### 狂热（10-12分）
+**风险预算：40-50%**
+- 加速阶梯式获利了结（减仓50-60%）
+- 收紧ATR至1.5×
+- 除大幅回调外不新建多头仓位
+
+**做空：积极考虑**
+- 在确认至少3/7综合条件后
+- 小规模仓位（正常规模的20-25%）
+- 仅限风险可控的方式（期权、紧止损）
+
+### 危急（13-15分）
+**风险预算：20-30%**
+- 大规模获利了结或全面对冲
+- ATR 1.2× 或固定止损
+- 现金保存模式 - 为重大错位做好准备
+
+**做空：建议**
+- 在确认至少5/7综合条件后
+- 以小仓位逐步建仓，确认后金字塔加仓
+- 紧止损（ATR 1.5×或更高）
+- 考虑使用看跌期权以限定风险
+
+---
+
+## 做空综合条件（7项）
+
+仅在确认以下至少3项后考虑做空：
+
+```
+1. 周线图显示更低的高点
+2. 成交量见顶
+3. 杠杆指标急剧下降（保证金债务下降）
+4. 媒体/搜索趋势见顶
+5. 弱势股率先崩溃
+6. VIX飙升（突破20以上）
+7. 美联储/政策转向信号
+```
+
+---
+
+## 输出格式
+
+### 评估报告结构（v2.1）
+
+```markdown
+# [市场名称] 泡沫评估报告（修订版 v2.1）
+
+## 总体评估
+- 最终得分：X/15分（v2.1：最高分从16分下调）
+- 阶段：[正常/警惕/风险升高/狂热/危急]
+- 风险等级：[低/中/中高/高/极高]
+- 评估日期：YYYY-MM-DD
+
+## 定量评估（第二阶段）
+
+| 指标 | 测量值 | 评分 | 依据 |
+|------|--------|------|------|
+| Put/Call | [值] | [0-2] | [原因] |
+| VIX + 新高 | [值] | [0-2] | [原因] |
+| 保证金同比 | [值] | [0-2] | [原因] |
+| IPO热度 | [值] | [0-2] | [原因] |
+| 广度 | [值] | [0-2] | [原因] |
+| 价格加速 | [值] | [0-2] | [原因] |
+
+**第二阶段合计：X/12分**
+
+## 定性调整（第三阶段）- 严格标准
+
+**⚠️ 确认偏差检查：**
+- [ ] 所有定性分数均有可测量的证据
+- [ ] 未与第二阶段重复计算
+- [ ] 独立观察者会同意
+
+### A. 社会渗透度（0-1分）
+- 证据：[必需：包含日期/姓名的用户直接报告]
+- 评分：[+0 或 +1]
+- 理由：[必须满足所有三个标准]
+
+### B. 媒体/搜索趋势（0-1分）
+- Google Trends数据：[必需：测量数字、同比倍数]
+- 主流媒体报道：[必需：具体的Time封面、电视专题及日期]
+- 评分：[+0 或 +1]
+- 理由：[必须有5倍以上搜索量 且 主流媒体确认]
+
+### C. 估值脱节（0-1分）
+- P/E比率：[当前值]
+- 基本面支撑：[是/否 - 如果"是"，评分 = 0]
+- 叙事分析：[必需：忽视基本面的具体媒体引述]
+- 评分：[+0 或 +1]
+- 理由：[必须显示基本面被主动忽视]
+
+**第三阶段合计：+X/3分（上限从v2.0的+5分下调）**
+
+## 建议行动
+
+**风险预算：X%**（阶段：[正常/警惕/风险升高/狂热/危急]）
+- [具体行动1]
+- [具体行动2]
+- [具体行动3]
+
+**做空：[不允许/谨慎考虑/积极/建议]**
+- 综合条件：X/7项已满足
+- 当前阶段最低要求：[0/2/3/5]
+
+## v2.1的关键变化
+- 更严格的定性标准（上限+3分，从+5分下调）
+- 新增8-9分的"风险升高"阶段
+- 确认偏差预防检查清单
+- 所有定性分数均需可测量的证据
+```
+
+---
+
+## 参考文档
+
+### `references/implementation_guide.md`（英文）- **建议首次使用时阅读**
+- 包含强制数据收集的逐步评估流程
+- 反面案例 vs 正面案例
+- 自检质量标准（4个等级）
+- 审查中的红旗
+- 客观评估的最佳实践
+
+### `references/bubble_framework.md`（日文）
+- 详细理论框架
+- Minsky/Kindleberger模型说明
+- 行为心理学要素
+
+### `references/historical_cases.md`（日文）
+- 历史泡沫案例分析
+- 互联网泡沫、加密货币泡沫、疫情泡沫
+- 共同模式提取
+
+### `references/quick_reference.md`（日文）
+### `references/quick_reference_en.md`（英文）
+- 每日检查清单
+- 紧急3问评估
+- 快速评分指南
+- 关键数据来源
+
+### 何时加载参考文档
+- **首次使用或需要详细指导：** 加载 `implementation_guide.md`
+- **需要理论背景：** 加载 `bubble_framework.md`
+- **需要历史背景：** 加载 `historical_cases.md`
+- **日常操作：** 加载 `quick_reference.md`（日文）或 `quick_reference_en.md`（英文）
+
+---
+
+## 总结：v2.1修订的本质
+
+**v2.0的问题（2025年11月发现）：**
+- 定性调整过于宽松（上限+5分）
+- "AI叙事升温" → +1分（无数据）
+- "P/E 30.8" → +1分（与定量重复计算）
+- **结果：11/16分 - 过度悲观，缺乏证据**
+
+**v2.1的解决方案：**
+- 定性调整更严格（上限+3分）
+- "AI叙事升温" → 0分（未测量）
+- "P/E 30.8但AI有基本面支撑" → 0分（有基本面支撑）
+- **结果：9/15分 - 平衡的、数据驱动的评估**
+
+**关键改进：**
+1. **确认偏差预防**：在添加定性分数前的明确检查清单
+2. **需要可测量的证据**：没有具体数据（Google Trends、媒体报道）不给分
+3. **防止重复计算**：估值不得与第二阶段定量重复
+4. **细化的风险阶段**：新增"风险升高"（8-9分）实现精细化仓位管理
+5. **平衡的风险预算**：9分 = 50-70%（而非40%极端防御）
+
+**核心原则：**
+> "In God we trust; all others must bring data." - W. Edwards Deming
+
+**2025年教训：**
+即使是数据驱动的框架也可能被主观的定性调整所破坏。
+v2.1要求所有定性分数都有可测量的证据。
+独立观察者必须能够验证每项调整。
+
+---
+
+**版本历史：**
+- **v2.0**（2025年10月27日）：强制定量数据收集
+- **v2.1**（2025年11月3日）：更严格的定性标准、确认偏差预防、细化的风险阶段
+
+**v2.1修订原因：**
+防止通过未经测量的"叙事"评估和重复计算导致的过度评分。
+确保所有泡沫风险评估都可独立验证且不受确认偏差影响。